Stora värden i företagsobligationer
Stora delar av årets kursuppgångar i företagsobligationsfonder kommer från kupongavkastningen från obligationen. Den förväntade prisuppgången på obligationer efter fjolårets dystra utfall har ännu inte materialiserats. Det är till och med som så att flera kreditvärdiga obligationer handlas lägre idag än vid årsskiftet trots att obligationens löptid är nio månader kortare. Det har fört med sig att avkastningspotentialen idag är högre än vid årets början. Med detta sagt ser det ljust ut för att få en riktigt hög avkastning de närmaste 12-15 månaderna.
Mycket hög avkastningspotential
Samtidigt som det är lite frustrerande att kursuppgången inte kommit ännu så har det inneburit att Atlant Fonder fortsatt kunnat agera opportunistiskt och köpa intressanta obligationer. Våra tre räntealternativ har fortsatt en hög avkastningspotential, hög kreditrating (stor andel Investment Grade obligationer) samt en kort löptid då vi har en relativt negativ vy på marknadsutvecklingen. Vi ser goda möjligheter till att skapa en avkastning på 6-9 % i fonderna. En avkastning som lär vara dubbelt upp mot vad man kan få på ett fasträntekonto.
Låg andel fastighetsobligationer
Vi har alltid haft en låg andel fastighetsobligationer i våra fonder, mindre än fem procent. Den kraftiga ränteuppgången har lett till att svenska fastighetsobligationer under året tappat mycket i värde och fortsatt att handlas på låga nivåer med risk för ännu lägre priser på grund av de stigande marknadsräntorna. Vi bedömer att sannolikheten för räntesänkningar i närtid är låg, vilket kommer fortsätta sätta press på fastighetsbolagens värderingar och finansieringssituation.
2023-10-12